随着上市公司三季报披露季开启，百亿级私募的调仓动向颇受关注。值得注意的是，对于个别市场关注度较高的热门股票，头部私募之间已经产生分歧。

大华股份三季报数据显示，冯柳管理的高毅邻山一号远望基金继二季度新进该股票前十大流通股东名单后，三季度又增持了近5300万股，按照三季度末的收盘价来计算，增持股票市值超过10亿元，不过同期另一家头部私募景林却进行了减仓操作。

高毅、景林一增一减

上市公司三季报数据显示，大华股份三季度获得高毅冯柳的大手笔加仓，增持近5300万股。具体来看，截至9月底，高毅邻山1号远望基金持有大华股份1.38亿股，占总股本比例为4.6%，按照三季度末的收盘价计算，持股市值超过28亿元。

大华股份定期报告显示，冯柳于今年二季度新进大华股份，截至二季度末，持股数量为8500万股。从其股价走势来看，三季度大华股份涨势强劲，6月至8月的涨幅超过50%。

在冯柳连续两个季度增持的同时，景林却决定小幅减仓。

数据显示，三季度景林全球基金减持大华股份19万股，截至9月末，景林全球基金持有大华股份3062万股，占总股本比例为1.02%，按照三季度末的收盘价计算，持股市值为6.28亿元。

“上车”时间不同

对于三季度两家头部私募的相反操作，有业内人士分析称，或与其进场时间有关。

上市公司定期报告显示，早在2019年初时，大华股份就开始受到了百亿级私募景林资产的青睐，截至当年的一季度末，景林资产旗下两只产品“景林全球基金”和“景林价值基金”一起新进成为公司的前十大流通股东，持股数量合计3872.59万股。

2019年年中，“景林价值基金”退出大华股份前十大流通股东之列，“景林全球基金”则增持681.48万股。之后“景林全球基金”又分别在2019年三季度和今年一季度继续增持该公司225.88万股和183.35万股，今年二季度则维持原有持仓不变，三季度小幅减持。    

从大华股份股价走势来看，2018年大华股份股价跌幅接近50%，在此背景下，坚持逆向投资、价值投资的景林资产进场。

“今年6到8月份大华股份涨幅较高，以景林的风格，减仓操作不难理解，其收益已经比较可观，而冯柳二季度才大举买入，大华股份半年报数据也比较亮眼，9月的下跌或许创造了加仓机会。” 沪上一位私募研究员分析称。

计算机、电子板块调研频次最高

Choice数据显示，计算机、电子板块颇受机构关注，截至10月13日，9月以来机构调研次数最高的前两大行业分别为计算机、电子，均超过了1000次。

国金证券分析称，目前已进入上市公司三季报的发布期，此前部分公司也对三季报业绩进行了预告，参考预告及行业状况，云端化作为长期最确定的产业方向，将延续高景气，上游基础设施厂商预计仍将保持高增长，而下游厂商受疫情的影响也逐渐消除，预计三季度云业务收入增速进一步提升。

另外，网络安全由政府主导投资且需求较为刚性，通过采招网不完全统计，二季度开始网络安全领域订单即开始恢复，预计三季度增长继续加速。整体而言，计算机板块三季度业绩预计将显著好于前两个季度，优质龙头标的有望随着三季度业绩公布而迎来估值切换。

星石投资总经理杨玲也表示，科技成长股在上半年的结构性行情中表现两眼，不乏部分个股透支了未来的成长空间，后续可精选性价比合适、有投资空间的方向，不过最终还需聚焦各细分行业的龙头股。